US Konsum schwache (-6% Walmart) – Gold und Bitcoin fliegen nach Anleihenkäufen vom Finanzministerium – KI- und Chip-Sektor stark volatil – China Robotic rückt in den Fokus
Liebe Leser,
mir sind am Mittwoch beinahe die Augen aus dem Gesicht gefallen, als ich bei Gold und Bitcoin den rasanten Preis-Anstieg gesehen habe. Gold ging zeitweise um über 3,5% und Bitcoin über 6% nach oben. Der Grund ist spannend und erschreckend zugleich. Der Auslöser ist eine Manipulation im US-Anleihenmarkt durch das Finanzministerium. Die 30-jährigen Anleihen war zuvor auf den höchsten Stand seit 2007 gestiegen und nun sollen diese Anleihen selbst zurückgekauft werden. Daraufhin sind die Preise für die 30-jährigen Anleihen gefallen und löste die Rally in den Edelmetallen und Bitcoin aus. Der starke Anstieg im Gold- und Silberpreis hat Minen-Aktien wie First Majestic Silver, Barrick Gold, Newmont Mining usw. um beinahe zweistellig nach oben katapultiert. Um alles abzurunden, passt zu der Aktion vom US Finanzministerium auch der offiziell neue Schuldenstand, welcher die 40 Billionen US Dollar Marke geknackt hat.
2025 und 2026 ist von der Entwicklung im Sektor der künstlichen Intelligenz geprägt. Ganze Zulieferer-Branchen wie die Chip- und Hardware-Branche erhalten geballte Aufträge im Billionen-Bereich. Das Wettrennen um die Marktführung lässt die Preise nach oben schnellen. Die CAPEX bzw. Aufträge schießen durch Kreditfinanzierungen und dem Private Debt durch die Decke. In der Tat steigen die Umsätze bei den KI-Betreibern. Doch die Kosten sind längst nicht gedeckt. OpenAI hat im 2.Quartal einen Umsatz-Anstieg von 18% erzielt. Sowohl OpenAI (Chat GPT), als auch Anthropic (Claude) wollen in diesem Jahr noch an die Börse gehen. Allerdings muss man feststellen, dass die chinesische KI von Deepseek am meisten genutzt wird und somit auch den größten Marktanteil hält. Der südkoreanische Chiphersteller SK Hynix hat ein riesiges Aktienrückkaufprogramm mit 28,7 Milliarden US Dollar angekündigt, um die Aktionäre zu schützen. Die Aktie explodiert förmlich um 14%. Auch Samsung Electronics hat nach der SK Hynix Bekanntgabe des Aktienrückkaufprogramms nachgezogen. Es ist der typische Trick, den auch die Mag7 im letzten Jahr gemacht haben. Zumindest an der Börse kommt es bei den Anlegern gut an und die Aktie steigt ebenfalls.
Der Konsum ist in den letzten Monaten in den USA geschrumpft. Einzelhandelsumsätze schwach und steigende Inflation. Doch umso spannender sind die Quartalszahlen vom Einzelhändler „Target Corp“, der mit sehr starken Zahlen glänzte und die Aktie daraufhin ihren Höhenflug fortsetzt. Seit Ende 2025 ist die Aktie um über 50% gestiegen. Walmart dagegen läuft seitwärts bzw. hat am Donnerstag um 6% verloren. Das Wachstum der bestehenden Kaufhäuser (länger als 5 Jahre) ist um nur 2,6% als erwarteten 3,5% unter den Erwartungen, was die US-Kaufhäuser betrifft. Außerdem sind die Aussichten schwächer als erwartet. Die Walmart-Aktie hat im letzten Jahr eine Rally hingelegt und ist auf KGV-Basis doppelt so hoch bewertet als Target, was jetzt durch den Anstieg bei Target die Bewertungen etwas angleicht. Ein Grund für das starke Quartal sind auch die staatlichen Rückzahlungen für die erhobenen Zölle. OHNE die Zoll-Rückerstattung wäre ein Rückgang von 12% in den Büchern gestanden. Es ist somit ein außerordentlicher Sondereffekt, der allerdings nicht das tatsächlich operative Geschäft zeigt. Im Sport-Bereich (Einzelhandel) hat JD Sports eine Abkühlung bekannt gegeben.
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